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September 15, 2018
Trichet Calls for Action to Prevent New Financial Crisis
The Crash – The Investment Bank Lehman Brothers | DW Documentary
At the time, the company had accumulated over $600 billion in debt. It did not just hit the US financial system hard: global networking sent companies around the world into a tailspin. How could that happen? And above all, could it happen again? The documentary tells of the risky rise and ruinous collapse of former global investment bankers Lehman Brothers. The bank had sensed a killing when the US Federal Reserve massively cut interest rates at the beginning of the millennium. "Cheap money" gave many Americans the feeling that they too could fulfill the dream of owning their own homes. Loans were made without anyone asking if customers were really solvent. These mortgages were then bundled and offered for sale as "safe bonds." But real estate prices in the US fell and those so-called safe bonds turned into liabilities, sending shockwaves around the world. More than 500 investors in Singapore suddenly faced bankruptcy in 2008. They had bought into so-called mini-bonds - innovative products that specifically targeted private investors, promising them high profits and maximum security. But most people did not understand what was actually behind them. Many of these bonds were linked to American banks such as Lehman Brothers. In the end, Lehman Brothers had to file for bankruptcy, leaving thousands of small investors around the world facing ruin.
September 15, 2013
The Day the Markets Died: '5 Years On, Wall Street Learned Nothing'
October 08, 2008
The Dawning of a New Dark Age – Paperback (US) Barnes & Noble >>>
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MAIL Online: The disgraced head of the giant investment bank whose collapse set off a panic which led to the US economic rescue package took home more than £172 million since 2000, he told the U.S. Congress.
Richard S Fuld Jr, chief executive officer of Lehman Brothers, ignored a warning that the bank's 'liquidity can disappear quite fast' and dismissed suggestions that staff may not get their bonuses.
Days from becoming the largest bankruptcy in U.S. history, Lehman Brothers steered millions to departing executives even while pleading for a federal rescue, Congress heard.
The American government let Lehman go under on September 15, only to bail out insurance giant AIG the next day, in a cascading series of financial shocks and failures that put Washington on track for the multibillion-dollar rescue starting the end of that week.
President George Bush and U.S. Treasury Secretary Hank Paulson set about convincing US political leaders that the rescue package, which commits up to £403billion of taxpayers' money, was necessary.
The revelations about the payments to the bank's executives came in the first hearing into what caused the U.S. financial markets to collapse last month, which opened with finger-pointing and glimpses into internal company documents from Lehman's chaotic final hours.
Asked if it was true he took home some £275 million in compensation since 2000, Mr Fuld took off his glasses, held them, and looked uncomfortable. He said his compensation was not quite that much.
'We had a compensation committee that spent a tremendous amount of time making sure that the interests of the executives and the employees were aligned with shareholders,' he said.
Mr Fuld added that he took home more than £172million in those years - some £34.4million in cash compensation. Disgraced Chief of Failed Bank Lehman Brothers Pocketed £172million Before Collapse >>> By David Gardner | October 8, 2008
*May the bastard choke on each and every mouthful of Beluga caviar and each truffle he eats! And may he drown in Champagne!
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September 23, 2008
TIMESONLINE: Nomura and Barclays table bids today for US giant’s London operation as bank’s administrator likens collapse to Enron
STAFF at Lehman’s New York office who helped to cause the world’s biggest corporate bankruptcy are to share in a $2.5 billion bonanza.
The bonus, which has been described by London staff as a “scandal” has been pledged by Barclays Capital, the British-based bank that last week acquired Lehman’s American operation and took on 10,000 staff.
The $2.5 billion (£1.4 billion) pot, which has been ring-fenced as part of the acquisition, has caused huge resentment among the 5,000 staff in the firm’s European and Middle Eastern operations who are not guaranteed to be paid after this month.
There are, however, hopes that half the jobs in Lehman’s Canary Wharf office could be saved today by either Barclays or Nomura. Bids are being submitted for its UK equities and investment-banking business. Fury at $2.5bn Lehman Bonus >>> By John Waples and Danny Fortson | Septemebr 21, 2008
MAIL Online:
FBI Launches Investigation into Collapsed Finance Giants: The FBI is investigating four major U.S. financial institutions whose collapse has forced George Bush's administration to launch a $700 billion bail-out.
Federal investigators are said to be looking at potential fraud by mortgage finance giants Fannie Mae and Freddie Mac, investment bankers Lehman Brothers and insurers AIG.
The probe, still in its opening stages, will focus on the financial institutions and their top managers. >>> | September 24, 2008
LE FIGARO:
Le FBI enquête sur les géants de la finance : L'agence gouvernementale américaine recherche de possibles fraudes, notamment dans les sociétés Fannie Mae, Freddie Mac, AIG ou encore Lehman Brothers. >>> J.B. (lefigaro.fr) Avec AP et AFP | 24.09.2008
The Dawning of a New Dark Age – Dust Jacket Hardcover, direct from the publishers (UK) >>>
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September 17, 2008
WELT ONLINE: Amerika hat viele Krisen gemeistert. Doch diesmal ist die Lage anders: Die Selbstheilungskräfte des Marktes können die jetzige Finanzkrise nicht lösen. Anleger sind fassungslos und beten für einen Wunderheiler, der sie aus dem Albtraum befreit. Es gibt wenig Hoffnung.
Es ist nicht schwer, in diesen Tagen Propheten für Horrorszenarien zu finden. Und diese Propheten tragen schillernde Namen. So wie Alan Greenspan, dem Magier der Geldpolitik: „Das übertrifft ohne Zweifel alles, was ich je gesehen habe – und es ist längst noch nicht überwunden“, sagte der ehemalige Chef der US-Notenbank, der nach 82 Lebensjahren schon viel gesehen hat, unumwunden im amerikanischen Abendfernsehen. „Wir werden noch weitere große Finanzkonzerne zusammenbrechen sehen.“ Finanzbeben: Die Börsenwelt hofft jetzt auf einen Wunderheiler >>> Von M. Dowideit, J. Eigendorf und F. Wisdorff | 16. September 2008
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September 16, 2008
TIMESONLINE: A financial disaster that would dwarf the Lehman Brothers bankruptcy loomed today as one of the world's biggest insurers was shaken to its foundations.
Shares in American International Group (AIG) today fell 43.28 per cent amid fears that a £42 billion rescue package might fail to materialise.
David Paterson, the New York Governor who is coordinating efforts to bolster the insurer, gave warning that the insurance giant had just one day left to resolve its financial problems before triggering "catastrophe".
AIG, once the world's largest insurance company, has 116,000 staff — four times more than Lehman Brothers, the US investment bank that filed for bankruptcy yesterday — and its collapse could have a cataclysmic effect on global markets.
AIG provides insurance against complex financial instruments going bust, including mortgage-backed securities. Financial Disaster to Dwarf Lehman Looms as AIG Takes a Pounding >>> By Christine Seib | September 16, 2008
THE TELEGRAPH:
Where should you stash your cash? >>> By Emma Simon | September 16, 2008
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WELT ONLINE: Leichtsinnig haben die Investmentbanker an New Yorks Wall Street zuerst Milliarden versenkt und dann ihre eigenen Unternehmen in den Ruin getrieben. Jetzt ordnet sich das globale Finanzwesen neu. Doch die Rückbesinnung auf Sicherheit und Stabilität wird ihren Preis haben – den wir alle bezahlen.
Vor gerade mal zwei Monaten machte US-Präsident George Bush während einer Dinner-Ansprache in Houston, Texas, einen Vergleich, den so mancher Banker im 2300 Kilometer entfernten New York gar nicht witzig fand: „Die Wall Street war betrunken und hat jetzt einen Kater“, sagte Bush und spielte dabei auf die Abhängigkeit der Banken von komplexen Finanzprodukten an. Die Frage sei nun, wie lange sie bräuchten, bis sie trocken werden. Ein Vergleich, der, wie sich nun herausstellt, viel zu harmlos war: „Die Wall Street war nicht nur betrunken, sondern hat mehrere Jahre am Stück in Las Vegas gefeiert“, meint Jared Bernstein, Ökonom am Economic Policy Institute in Washington.
Es war eine Feier, die zu einer Art Selbstvernichtung geführt hat. Traditionshäuser, die in den vergangenen Jahren durch immer neue Rekorde an Milliardengewinnen und Millionen-Boni für ihre Banker glänzten, werden wie von einem Hurrikan weggeweht. Ein Wochenende, zwei Opfer: Lehman Brothers, die viertgrößte Investmentbank an der Wall Street mit einer fast 160jährigen Geschichte hat Insolvenz angemeldet. Und Merrill Lynch, die Nummer drei am Markt, schlüpft bei der Bank of America unter.
Es ist das Ende einer Kultur, die über 100 Jahre bestand hatte: Die Kultur der Broker-Dealer, jener großen Investmentbanken, die vor allem im Handel mit Wertpapieren und in der Fusions- und Übernahmeberatung zum Nabel der globalen Finanzarchitektur geworden sind. Innerhalb eines halben Jahres sind mit Bear Stearns, Merrill Lynch und Lehman Brothers drei der fünf großen Häuser untergegangen. Nur noch Morgan Stanley und Goldman Sachs sind als unabhängige Investmentbanken übrig, die nicht zu einer großen Universalbank gehören. Und selbst da gibt es bereits erste Fragen, wie lange das noch so sein wird. Erfahrene Banker sind fassungslos. „Ich kann nicht behaupten, dass ich noch ernsthaft verstehe, was hier gerade passiert“, sagt ein ranghoher Investmentbanker aus London. „Nichts wird mehr so sein wie vorher.“ Schwarzer Montag: Die Herrschaft der Wall Street ist Geschichte >>> Von Martin Dowideit und Jörg Eigendorf | 15. September 2008
FRANKFURTER ALLGEMEINE ZEITUNG:
Finanzmarkt am Abgrund: Das moderne Finanzsystem durchläuft einen Stresstest, wie man ihn noch nicht erlebt und wie ihn niemand erwartet hat. Jetzt rollt die fünfte Schockwelle über die Finanzmärkte; sie ist größer und wuchtiger als alle vorherigen. Zwei Wochen nach der Verstaatlichung des halben Marktes für Wohnungsdarlehen in den Vereinigten Staaten geht mit Lehman Brothers die drittgrößte amerikanische Investmentbank in die Knie, flüchtet das traditionsreiche Institut Merrill Lynch in die Arme der Bank of America, wackelt die weltgrößte Versicherung AIG. Profis in den Handelssälen blicken in den Abgrund, und der „kleine Mann“ fragt sich, ob sein Geld noch sicher ist. Der Weltfinanzmarkt bricht nicht zusammen, aber er wird nach der Krise nicht mehr derselbe sein wie zuvor. >>> Von Holger Steltzner | 15. September 2008
LE FIGARO:
Greenspan n'a «jamais vu» une telle crise : Sans céder au catastrophisme, de nombreux acteurs de la vie économique mondiale s'inquiètent de la crise de l'immobilier et des marchés financiers, qui selon eux, est loin d'être terminée.
Selon l'ancien président de la Réserve fédérale américaine (Fed), Alan Greenspan, la crise financière actuelle est un «événement qui se produit une fois tous les cinquante ans, probablement une fois par siècle». Aux micros de la chaîne de télévision ABC, Greenspan a déclaré n'avoir jamais «rien vu de pareil (…) et cela prendra encore du temps». Considéré par beaucoup comme le gourou de Wall Street ainsi qu'un des meilleurs économistes de ce siècle, Alan Greenspan a vu sa réputation se ternir quelque peu alors que certains critiques l'accusent d'avoir contribué à la bulle spéculative immobilière à l'origine de la crise actuelle, en maintenant les taux d'intérêt de la Fed à des niveaux trop bas pendant trop longtemps. >>> Par A Panizzo | 15. Septembre 2008
The Dawning of a New Dark Age (Taschenbuch) >>>
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September 15, 2008
TIMESONLINE:
Banks Pump in £30bn as Lehman Goes Bust >>> By Christine Seib, Suzy Jagger in New York | September 15, 2008
TIMESONLINE:
Analysis: 'Black Monday' Threatens London >>> By Martin Waller | September 15, 2008
LE FIGARO:
Lundi noir à la Bourse de Paris : L'indice parisien a perdu 3,78% après l'annonce de la faillite de Lehman Brothers. Les valeurs bancaires accusent le coup. >>> Par A Panizzo | 15.09.2008
WELT ONLINE:
Finanzkollaps: Der schwarze Montag der großen Banken: Zwei der größten Investmentbanken der Welt sind am Ende: Lehman Brothers in den USA ist pleite, Merrill Lynch aufgekauft. Die Turbulenzen in Amerika haben weltweit Folgen. Weitere Milliardenlöcher könnten sich auch bei deutschen Banken auftun. Bundesregierung und Finanzkontrolleure sind alarmiert. >>> | 15. September 2008
THE TELEGRAPH:
THE TELEGRAPH:
Dow Jones Slides as Lehman Bankruptcy Prompts Frantic Trading: Markets on Wall Street endured a frantic opening as the Dow Jones Industrial Average tumbled 300 points following the collapse of Lehman Brothers.
As traders moved to bail out of financial stocks and close out positions with Lehman Brothers, investors looked on nervously to see the extent of the damage following one of Wall Street's most dramatic weekends in decades.
After 20 minutes of trading, the Dow appeared to be heading lower, down 293 points at 11,126, with bank shares and other financials taking the hardest hit. >>> By James Quinn, Wall Street Correspondent | September 15, 2008
BBC:
It’s Like a Massive Earthquake: The mood was sombre as Lehman Brothers staff at Canary Wharf in London came to terms with an uncertain future after their company became the latest victim of the credit crunch >>> By Vanessa Barford, BC News, Canary Wharf | September 15, 2008
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